郑州招商证券操作建议20160920大盘上下两难

来源:未知 作者:佚名 2016-09-20 09:59

周一市场高开高走,最终大盘以上涨 23.30 点收盘,涨幅为 0.77%,报收于 3026.06 点。当日,两市总成交量为 3456 亿,较上一交易日减少 293 亿。收盘时,两市共 36 只股票涨停,无一跌停,涨幅超过 大盘涨幅的个股占当日开市家数的 59.57%。从各板块的表现来

大盘上下两难         等待消息明朗

A 股市场分析

周一市场高开高走,最终大盘以上涨 23.30 点收盘,涨幅为 0.77%,报收于 3026.06 点。当日,两市总成交量为 3456 亿,较上一交易日减少 293 亿。收盘时,两市共 36 只股票涨停,无一跌停,涨幅超过 大盘涨幅的个股占当日开市家数的 59.57%。从各板块的表现来看,周一所有板块均告上涨,其中涨幅居 前的主要是核电、酒店餐饮、次新股、工程机械、家居用品、钢铁、通用机械、旅游、供气供热、医疗 保健、多元金融等;而涨幅相对较小的板块主要是航天、电力、黄金概念、证券、水利、交通设施、石 油、一带一路、电信运营、预高送转、水务等。

节后首个交易日市场以上涨报收,市场的连阴止步于四连阴,这好于我们的预期,但并不影响我们 对后市的判断。从周一盘面来看,市场上攻主要集中于早盘,午后鲜有表现,这说明市场并不强。另外 两市量能不增反减,理论上节后成交量应高于节前,因为节日因素消退,而周一市场在上涨的背景下量 能反而萎缩,这是比较明确的量价背离。还有就是在市场热点方面,核电板块成了周一市场不可多得的 热点,但是该板块上涨主要是受到利好消息刺激,而且热度欠佳,因此实际上周一市场的上涨缺乏热点。 上述种种盘面特征表明周一市场的上涨属于超跌反弹性质,行情并未实质性企稳。接下来将是美联储议 息会议,然后是国庆小长假,叠加季末因素,近期资金面持续趋紧,这也将对后市行情形成抑制,建议 先保持观望态势。

操作策略

尽管假日消息不尽人意,但节后第一个交易日,大盘在指标股护盘、个股活跃下,还是走出反弹走 势。最终,大盘以上涨 0.77%收盘,创业板上涨 0.96%,两市总成交量较前一交易日减少约 7.82%,这 表明场外资金观望为主,场内资金活跃度提升,资金腾挪节奏加快,但市场信心不足,情绪并不高。

量能继续萎缩,个股活跃度提升,分化有所减弱,当日有 36 家个股涨停,无个股跌停,市场热点 仍转换较快,市场虽有一定赚钱效应,但主要以交易性为主,资金关注超跌股交易性机会,或底部横盘 已久股的投资机会,对于之前连续涨幅过高股,则保持回避态势;周一涨幅居前的为核电、煤炭、次新 股、甘肃板块、餐饮、汽车、工程机械、家具、钢铁等,表现相对较弱的为黄金、券商、油改、石油、 电信运营、水务等。量能继续萎缩,个股活跃度回升,主力各自为战,市场“八二”为主,是周一盘面 主要特征。

从技术上看,周一大盘高开高走,以最高点收盘,并呈价涨量缩态势,60 日均线对大盘反压,量价 背离关系,既表明短线大盘杀跌动力不足,引发大盘技术性反弹,但也表明市场资金增量不足,大盘上 行动力较弱,若量能不能有效释放,大盘反弹空间有限,注意 5 日均线与 3040 点附近压力;分时图技 术指标显示,部分分时图技术指标呈顶背离迹象,短线大盘盘中还有反复,长时分时图技术指标的金叉, 则有助于短线大盘盘中稳定运行。综合技术分析,我们认为,短线 3000 点关口对大盘有一定支撑,大

盘还有反弹空间,但能否突破 3040 点附近压力,量能能否释放是关键,否则,大盘调整仍会进行。

昨央行净投放资金 1700 亿,上周,央行通过公开市场净投放资金 5251 亿,净投放量创 5 个月来新 高。尽管央行加大资金注入,但隔夜 Shibor 利率连续 10 个交易日上涨,7 天期利率大幅走高,中短期 端利率有拐头向上迹象,市场不但短期资金仍匮乏,中长期资金也有偏紧之危。央行“收短放长”提高 资金成本降杠杆目的已达到,在美联储加息存不确定性,季末效应来临,央行继续释放资金概率大,但 只要货币政策不释放,难从根本上解决流动性匮乏问题。

昨香港隔夜人民币 Hibor 暴涨 1573 BP,创 8 个月来最高,与此同时,昨央行上调人民币兑美元 中间价 109 BP。在美联储议息时间窗口临近时,央行通过收紧人民币流动性及提升中间价方式,力 保人民币稳定,抑制热钱流出。但美联储 9 月是否加息仍存不确定性,在加息的靴子没有落地前,A 上下空间皆有限,等待消息明朗化,还是大概率事件。

昨大盘走出反弹走势,但我们认为,大盘反弹属技术性反弹,原因有三:其一是大盘是破位运行后 的缩量超跌反弹,量价背离态势,制约大盘反弹空间;其二是大盘 9 12 日留下的缺口,超过 3 个交易日未回补,市场弱势明显;其三是从盘面特征看,涨幅居前的为题材股与次新股,“国家队”并未参 与,处盘观态势,8 月证金流出 246 亿,既担忧 A 股形成新泡沫,降低市场杠杆,又忧虑大盘大跌引发 各方不满,大盘难有趋势性行情。

当前,市场处于等待阶段,等待美联储加息与否得到确定,在此之前,大盘上下皆有限,上注意 3040点附近压力,下关注 3000 点附近支撑,把握结构性机会。操作上,轻大盘,重个股,不追高,逢低关 注消费、医疗、国企改革及底部横盘已久股,回避高价题材股及连续涨幅过高股。

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